Un business plan comprend de nombreuses informations. Certaines revêtent une nature financière, d’autres non. Ce dossier s’intéresse aux premières, c’est-à-dire aux indicateurs financiers du business plan. On en dénombre une multitude et leur importance dépend du destinataire du document (banque, investisseur…). Cela dit, 5 indicateurs financiers sont présents dans tous les business plans de création/reprise d’entreprise : le chiffre d’affaires, le résultat d’exploitation, le résultat net, la capacité d’autofinancement et le besoin en fonds de roulement. Les voici en détail, ainsi qu’un tableau de synthèse.
1er indicateur financier d’un business plan : le chiffre d’affaires prévisionnel
Le chiffre d’affaires prévisionnel (CA) est la donnée fondamentale de tout business plan. Et malheureusement, il s’agit généralement de l’information la plus difficile à estimer. En pratique, on conseille de la valider à l’aide d’une étude de marché car il s’agit d’une donnée extrêmement sensible. Elle a, en effet, des impacts sur l’ensemble des autres indicateurs présentés ci-après.
Le CA prévisionnel regroupe toutes les ventes de l’entreprises. Il peut s’agir de biens (marchandises, produits) ou de prestations de services. Lorsque l’entreprise est redevable de la TVA, il se calcule « hors taxes », c’est-à-dire sans prendre en compte la TVA. Le chiffre d’affaires figure sur la première ligne du compte de résultat prévisionnel. Pour chaque produit/service, il se calcule comme suit :
Viennent en déduction du chiffre d’affaires global tous les frais rencontrés par l’entreprise : dépenses d’exploitation, intérêts financiers, charges de personnel, impôts et taxes…
Le chiffre d’affaires prévisionnel est un indicateur utile à tous les destinataires du business plan : porteur de projet, banques, investisseurs, partenaires… Il figure généralement dans toutes les synthèses de business plan.
2ème indicateur financier d’un business plan : le résultat d’exploitation
Le résultat d’exploitation mesure, comme son nom l’indique, la richesse dégagée uniquement par l’exploitation normale et courante de l’activité de l’entreprise. Autrement dit, cet indicateur ne prend en compte ni la politique de financement (résultat financier), ni la pression fiscale (résultat net). Il met en évidence la performance économique de l’entreprise et se calcule à partir du chiffre d’affaires prévisionnel :
Le résultat d’exploitation est un indicateur financier qui intéresse particulièrement les banquiers ainsi que les investisseurs. Il donne des renseignements sur la capacité de l’entreprise a généré des bénéfices du seul fait de son activité et donc à rémunérer les prêteurs de fonds (intérêts) et/ou les associés (dividendes).
3ème indicateur financier d’un business plan : le résultat net
Le résultat net, également connu sous l’appellation résultat net comptable, constitue la dernière ligne du compte de résultat. Il correspond au reliquat final disponible, c’est-à-dire aux richesses restantes après prise en compte des événements exceptionnels, de la politique de financement et des impôts. Les fonds peuvent servir à rémunérer les associés (dividendes) et/ou autofinancer de nouveaux projets (investissements). Le résultat net figure également au passif du bilan prévisionnel, dans les capitaux propres.
Cet indicateur financier du business plan intéresse essentiellement le porteur de projet et les investisseurs. Il constitue, en effet, la base de leur rémunération. Les banques n’y sont toutefois pas insensibles puisqu’il donne une indication sur la rentabilité globale du projet.
4ème indicateur financier d’un business plan : la capacité d’autofinancement
La capacité d’autofinancement est un indicateur financier qui se distingue légèrement de ceux présentés ci-dessus (résultats d’exploitation, financier, exceptionnel et net). En effet, elle traduit plutôt un flux, et, plus précisément, le flux potentiel de trésorerie généré par l’activité normale de l’entreprise.
Le terme « potentiel » est très important. En effet, on confond souvent, et à tort, la CAF avec le cash-flow. En réalité, ce sont bien deux notions distincts car la CAF ne tient pas compte des délais de paiement (clients/fournisseurs). Il faudrait, pour cela, retrancher de son montant la variation du besoin en fonds de roulement. En général, la CAF se calcule à partir du résultat net, et donc à partir du compte de résultat prévisionnel. Elle figure dans le plan de financement prévisionnel.
La CAF sert à déterminer le montant des fonds pouvant potentiellement servir à autofinancer un investissement. Cet indicateur est donc essentiel pour le porteur de projet. Mais surtout, elle est analysée attentivement par le banquier qui, dans le cadre d’un financement bancaire (prêt), la compare au montant des dettes. La banque établit généralement le ratio dettes financières/CAF. Il indique combien d’années l’entreprise mettra pour rembourser ses dettes.
5ème indicateur financier d’un business plan : le besoin en fonds de roulement
Le besoin en fonds de roulement représente l’argent dont l’entreprise a besoin pour financer son cycle d’exploitation. Autrement dit, il mesure le besoin de fonds qui résulte d’une accumulation de décalages dans le temps : décalage entre la date d’émission des factures clients et la date de leur paiement, décalage entre la date de réception des factures fournisseurs et la date de règlement, décalage entre la date d’entrée en stocks des biens et la date de sortie (vente)…
Cet indicateur financier est extrêmement important. Souvent sous-estimé, il représente l’une des principales causes de disparition des jeunes entreprises. Il se calcule généralement à partir du bilan prévisionnel. Sa variation d’une année sur l’autre figurent dans le plan de financement prévisionnel.
Le BFR prévisionnel sert généralement peu aux investisseurs. En effet, il ne doit pas être financé par des apports en capital, mais plutôt par des apports en comptes courants ou des solutions bancaires à court terme (découvert par exemple). Il intéresse donc les banques en particulier , mais surtout le porteur de projet.
Récapitulatif des 5 indicateurs financiers importants d’un business plan
| N° | Nature | Utilité | Présentation | Destinataire privilégié |
|---|---|---|---|---|
| 1 | Chiffre d’affaires prévisionnel | Regroupe toutes les ventes de biens et de services effectuées par l’entreprise | Compte de résultat prévisionnel | Tout le monde (porteur de projet, banquier, investisseur…) |
| 2 | Résultat d’exploitation prévisionnel | Mesure la rentabilité résultant d’une exploitation normale et courante de l’activité | Compte de résultat prévisionnel | Tout le monde (porteur de projet, banquier, investisseur…) |
| 3 | Résultat net prévisionnel | Détermine les richesses nettes créées par l’activité après financement et impôts | Compte de résultat prévisionnel | Porteur de projet et investisseurs |
| 4 | Capacité d’autofinancement prévisionnelle | Traduit le flux potentiellement généré par l’activité normale de l’entreprise | Plan de financement prévisionnel | Banquier et porteur de projet |
| 5 | Besoin en fonds de roulement prévisionnel | Indique le besoin à financer pour faire fonctionner le cycle d’exploitation | Plan de financement prévisionnel | Banquier et porteur de projet |
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